摘要：5月29日報道，今天凌晨英偉達發布了最新財報，一季度營收為440.62億美元，與上年同期的260.44億美元相比增長69%，凈利潤為187.75億美元，與上年同期的148.81億美元相比增長26%。很顯然，英偉達這個業績是超預期，因為即便是H20、RTX 5090等不讓賣給中國廠商的情況下，他們依然在業績上沒有受到太大的影響。財報發布后，英偉...
5月29日報道，今天凌晨英偉達發布了最新財報，一季度營收為440.62億美元，與上年同期的260.44億美元相比增長69%，凈利潤為187.75億美元，與上年同期的148.81億美元相比增長26%。很顯然，英偉達這個業績是超預期，因為即便是H20、RTX 5090等不讓賣給中國廠商的情況下，他們依然在業績上沒有受到太大的影響。財報發布后，英偉達CEO黃仁勛、CFO Colette Kress舉行財報電話會，就“H20出口限制重創收入”、“Blackwell產能爬坡”、“中國市場”、“Deepseek”、“AI市場需求激增”等熱點問題進行了回應。
以下為本次財報內容關鍵信息總結：H20收入預計減少80億，黃仁勛：中國是全球最大的AI市場之一
由于H20的出口政策調整，導致H20需求減少，一季度英偉達因H20過剩庫存和采購義務而產生費用45億美元，遠低于英偉達首次披露預計折損55億美元。在一季度調整后，毛利率同比大幅下降將近18個百分點，降至61%，遠低于分析師預期的71%，但若不計H20費用和關稅影響，毛利率就回升到71.3%，大致符合分析師預期和英偉達自身的指引。Colette Kress表示，由于新的出口限制，除了一季度H20造成的巨大損失外，更擔心的是中國作為全球增長最快的AI加速器市場，預計未來規模將突破500億美元，英偉達若失去該市場準入資格，將使公司面臨難以估量的戰略損失。
另外，對于第二季度，英偉達預計在中國的數據中心業務收入將粗線斷崖式下跌，其中H20收入損失約80億美元。對此，黃仁勛表示：
“新的限制使我們幾乎不可能將 Hopper 的性能降低到任何有實際用途的程度。我們目前沒有任何替代產品，但正在考慮能否為中國市場打造‘有吸引力’的解決方案。若無法恢復對華供應，美國在 AI 領域的全球領導地位將難保障。中國企業將在 AI 領域自主成功。”
他說道，中國是全球最大的AI市場之一。
“中國是全球最大的AI市場之一，也是通往全球成功的跳板。有全球一半的AI研究人員在中國，贏得中國市場的平臺有望在全球領先。今天，價值500億美元的中國市場實際上對美國產業是關閉的。”
英偉達2026財年Q1收益表Blackwell產能持續爬坡、周產72000顆，GB300預計本季度末量產發貨Colette Kress在本次財報會議中披露，公司最新一代Blackwell架構產品線正以創紀錄的速度實現產能爬坡，帶動數據中心業務板塊實現73%的同比收入增長。Blackwell系列新品已占據當季數據中心計算業務收入的近七成份額，標志著從Hopper架構向Blackwell的技術迭代已進入收尾階段。
據介紹，當前英偉達在先進制程制造環節取得突破性進展，產品良率持續優化提升。供應鏈數據顯示，主要云服務提供商平均每周部署量接近1,000個NVL72高密度計算機架（對應72,000枚GPU），產能正按既定規劃穩步攀升。公司預計隨著生產流程的進一步優化，季度交付規模將實現新的突破。
關于下一代AI服務器系統的布局，Kress透露GB300系統已在本月啟動客戶送樣，預計第四季度進入規模化量產階段。值得注意的是，該系統在物理封裝尺寸和電氣接口規范方面完全兼容前代GB200產品，可確保現有基礎設施的無縫升級。這種延續性設計將顯著降低客戶技術遷移成本，為后續市場拓展奠定基礎。
黃仁勛稱贊DeepSeek、通義千問：最佳開源 AI 模型之一
在財報電話會中，黃仁勛還高度稱贊了中國的AI模型。他表示，DeepSeek和Qwen（通義千問）是最佳開源AI模型之一。在免費發布后，它們在美國、歐洲及其他地區獲得了廣泛關注。他還特別指出：DeepSeek R1就像ChatGPT一樣，引入了推理AI，它思考的時間越長，給出的答案就越好。黃仁勛認為，贏得AI開發者的平臺將贏得AI。出口限制應該加強美國平臺，而不是將世界一半的AI人才推向競爭對手。
全球AI基礎設施建設提速
黃仁勛還透露了英偉達對全球AI基礎設施建設的宏偉愿景：“我們可以預見到在不遠的將來，需要數十吉瓦的英偉達AI基礎設施的項目。”
他指出，AI是一種基礎設施。就像電力和互聯網成為基礎設施一樣，AI將成為每個國家、每個行業必不可少的基礎設施。我們正處于這種基礎設施建設的初期階段。
他特別提到，美國是AI早期起步者，但現在全球各國都認識到AI作為基礎設施的重要性，正在建設國家級AI平臺來提升其數字能力。
展望未來，黃仁勛：保持樂觀，全力以赴！
雖然英偉達正面臨以中國為代表的多個市場挑戰，但仍對未來保持樂觀。黃仁勛總結發言：“這是強勁新一波增長的開始。Grace Blackwell已全面投產，我們已全力以赴。我們現在有多個重要的增長引擎。”
另外，他強調了幾個關鍵增長領域：推理需求激增、主權AI（各國正在建設國
